구십 월 증시 부진 속 두 가지 자산군만 선방
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구십 월은 주식 시장에 혹독한 시기였다. S&P 500 지수는 영점삼 퍼센트 하락했고 뱅가드 모닝스타 토탈 스톡 마켓 ETF로 측정한 미국 전체 주식 시장은 영점팔 퍼센트 밀려났다. 구십 월의 주가 하락은 역사적인 계절성과 일치하지만 이번에는 거의 모든 자산군이 약세를 보였다는 점이 특징이다. 선진국과 신흥국 모두 해외 주식이 내렸고 전 세계 국채 금리가 급등하면서 채권도 일제히 약세를 면치 못했다. 특히 뱅가드 실부동산 인덱스 펀드 ETF는 육점산 퍼센트 급락하여 약 이년 만에 가장 저조한 월간 실적을 기록했다. 리츠를 포함한 부동산 관련 주는 금리 인상과 국채 수익률 상승 여파로 자금 조달 비용이 불어나고 주택 시장이 위축되면서 큰 타격을 입었다.
AI 시장 분석
9월 한 달간 S&P 500은 0.3% 하락했고, 미국 전체 주식시장은 0.8% 하락하며 역사적 계절성을 반영했습니다. 채권과 글로벌 주식 등 거의 모든 자산 클래스가 부진했으며, 특히 리츠(VNQ)는 6.2% 급락하여 최근 2년 내 최악의 월간 성적을 기록했습니다. 금리 상승과 국채 수익률 급등이 부동산 시장과 자금 조달 비용에 직접적인 타격을 입혔습니다.
하락 영향
- 부동산 — 금리와 채권 수익률 상승으로 리츠의 차입 비용이 급증하고 주택담보대출 금리가 올라 VNQ ETF가 6.2% 하락하는 등 큰 타격을 입었습니다.
- 채권 — 글로벌 채권 수익률이 치솟으면서 모든 종류의 채권 가격이 하락세를 기록하며 투자 성과가 부진했습니다.
- 주식시장 — 역사적으로 취약한 9월 계절성과 맞물려 S&P 500이 0.3%, 전체 미국 주식시장이 0.8% 하락하며 전반적인 약세 장을 연출했습니다.
DYAX 전담 분석
글로벌 금리 상승과 국채 수익률 급등으로 인해 리츠의 차입 비용이 증가하고 주택담보대출 금리가 상승하면서 부동산 자산 가치가 급락했습니다. 이는 자산 시장 전반의 유동성을 압축하고 주식 및 채권 등 전통 자산의 하방 압력을 가중시키는 인과관계로 작용했습니다.
강세 시나리오는 향후 금리 인하 기대감이 부각되며 자금 조달 비용이 완화되는 것이고, 약세 시나리오는 고금리 장기화로 리츠 부실화와 부동산 시장 침대가 심화되는 것입니다. 주목할 지표는 미국 국채 10년물 금리와 연방준비제도의 금리 경로입니다.
AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.
DYAX 투자자 예측
상승(롱) 49% · 하락(숏) 51%
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