마이클 버리, 1968년 책 인용해 엔비디아 반박
Yahoo Finance ·
유명 투자자 마이클 버리가 1968년 출간된 도서의 한 구절을 인용하며 엔비디아의 칩 가치 유지 주장에 의문을 제기했다. 엔비디아 주가는 10월 5일 기준 238달러 선에서 거래되며 52주 최고가에 근접했고, 시가총액은 5조 4,500억 달러를 기록했다. 버리의 핵심 지적은 구매 기업들이 AI 칩의 감가상각 기간을 5년에서 6년으로 설정하고 있으나, 실제 경제적 수명은 2년에서 3년에 불과하다는 회계적 허점에 있다. 엔비디아는 영업이익률 66.24퍼센트와 105.90퍼센트의 매출 성장을 기록하며 탄탄한 재무 상태를 유지하고 있으나, 교체 주기에 따른 향후 수주 잔고 변화가 지속 가능성의 핵심 쟁점으로 떠오르고 있다.
AI 시장 분석
헤지펀드 매니저 마이클 버리가 1968년 소설을 인용해 엔비디아(NVDA) 칩의 감가상각 기간 산정에 의문을 제기했다. 엔비디아의 주가는 52주 고점 근처인 238달러, 시가총액 5.45조 달러를 기록 중이며 영업이익률은 66.24%에 달한다. 고객사의 칩 교체 주기가 장기적으로 엔비디아의 수주 잔고와 실적 지속성에 핵심 변수로 작용할 전망이다.
상승 영향
- AI — 엔비디아의 매출이 105.90% 성장하고 66.24%의 높은 영업이익률을 기록하며 인공지능 인프라 투자 수요가 여전히 견고함을 증명함
하락 영향
- 반도체 — 마이클 버리가 지적한 고객사의 AI 칩 감가상각 기간 왜곡 논란이 향후 칩 교체 주기 둔화 및 주문 감소로 이어질 수 있어 장기 성장성에 부담으로 작용함
DYAX 전담 분석
마이클 버리는 고객사들이 고가의 AI 칩 감가상각 기간을 5~6년으로 길게 잡아 이익을 부풀리고 있다고 주장하며, 이는 과거 1968년 컴퓨터 리스 버블과 유사한 양상이라고 지적했다. 반면 엔비디아는 구형 칩의 임대 수익 등을 근거로 4~6년 상각이 타당하다고 반박하고 있다.
강세 시나리오는 고객사의 AI 투자 수요가 지속되어 교체 주기가 방어되는 것이며, 약세 시나리오는 실제 경제적 수명이 2~3년에 불과해 향후 주문 감소로 이어지는 것이다. 투자자들은 고객사의 실제 칩 교체 주기와 잉여현금흐름 대비 순이익 괴리율을 면밀히 모니터링해야 한다.
AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.
DYAX 투자자 예측
상승(롱) 52% · 하락(숏) 48%
총 553명 참여
